fbpx
מדוע אני לא משקיע באינדקסים

מדוע אני לא משקיע באינדקסים

אחד הערכים שמובילים אותי בהשקעות הוא המיקוד והירידה לפרטים. אני אוהב את המחקר, אני אוהב לגלות פרטים ולהרכיב את הפאזל האישי שלי בהחלטות.
אני מנסה להוביל את האנשים שלי יום יום בכיוון הזה. לכן כנראה שתמיד אנחנו כצוות נגיע להחלטת השקעה בדרך הקשה.
אנחנו נעדיף ביודעין את הדרך הארוכה והקשה, אבל לאורך זמן, לשמחתנו, זו הדרך שעובדת. או יותר נכון, זו שמשיגה תשואה עודפת על השוק.

כפועל יוצא של זה, אני לא משקיע באינדקסים. אותם מדדי הרוחב המקודשים בעיני רבים בקהילת המשקיעים.
בעיני, השידול או ההמלצה להשקעה במדדי רוחב הוא בינוניות של משקיעים או מנהלי השקעות.
אלו בראות עיני לא עושים עבודתם נאמנה(לא תמיד באשמתם, כן?)

החלק הגדול של מנהלי ההשקעות בגופים הגדולים אינם חוקרים מספיק, אינם נוברים בפינות החשוכות של שוק ההון ולא מוציאים את המוץ מן התבן. אני מדבר בעיקר על גופי הענק שמנהלים חיסכון ופחות השקעות.
וכך, כתוצאה ממדיניות שאינה מתעמקת נוצרות בהמשך פרשיות כמו הסדרי חוב מדכאים שהכתובת להם הייתה על הקיר כבר שנים רבות.
הסדרי חוב שרק בא לך לתלות בכיכר בעיר את חברי ועדת ההשקעות שהחליטו לתת יד להשתתפות בהנפקה מסוכנת.

אותם מוסדות פיננסיים שמצדדים בגישת ההשקעה הרוחבית נהנים ממספר עצום של לקוחות שמשלמים דמי ניהול מזעריים (חוק המספרים הגדולים, וודאי שמעתם), אך לצד זה נמנעים מאקטיביות מחקרית וחוטאים למקצוע.

אז מדוע אני כל כך מתנגד לגישה.

מדדי הרוחב המנייתיים (יש כמה אלפים כאלה) מכילים מניות ממגוון ענפים ומגוון סוגי חברות. על קצה קצהו של המזלג (נדל"ן, בינוי, תקשורת, תעשיית רכב, תעשיות אחרות, קונגלומרטים, תקשורת, שירותים פיננסיים, דאטה סנטרס, תעופה, טכסטיל, מזון, נפט וגז, כימיכלים, טבק, אי קומרס, קמעונאות מסוגים שונים ועוד מאות דוגמאות אחרות).
בואו נאמר, שאני לא בטוח שאדם עם הבנה עסקית סבירה היה מעוניין ליצור לעצמו ולמשפחתו חשיפה לכל ענף.
חשבו על עצמכם – האם הייתם מרכיבים סלט ממלפפון, תפוח אדמה, אפרסמון, קוקוס ובצל באותה ארוחה? כנראה שלא.

אותם מדדי רוחב, מכילים בתוכם חברות עם קובננט מעולה וביצועים תפעוליים מצויינים, ומנגד חברות עם קובננט גרוע שמנוהלות בצורה מכפירה.
אני לא בטוח שאדם עם הבנה עסקית סבירה, היה רוצה להיחשף לחברות רעות שיכולות למשוך את המדד מטה.
חשבו על עצמכם – החלטתם בראש על סלט לארוחת הערב, האם תיקחו את הגמבה הפצועה או את חצי הבצל שעומד בחוץ מאתמול?
אולי כן, אבל תצטרכו להתמודד עם הסיכון.

לכן אני מעדיף לקבל החלטות בצורה סלקטיבית. כשאני מכין את הסלט שלי הוא יהיה ההצגה הכי טובה בעיר.
אני תמיד אבנה את התיק שלי ממספר חברות סופר איכותיות עם מנהלים שלא רואים בעיניים.
ואני לא בהכרח אקנה בזול. זול הוא לא תמיד שם המשחק שלי.

כדי לקבל החלטות השקעה טובות לא צריך להיות גאון פיננסי. אבל צריך חריצות ושכל ישר.
צריך להיות אנין טעם.

ואם כבר הגעתם לעמוד הזה כנראה שאתם אנשים חרוצים שיודעים להתעמק, מפה נותר לכם לפתח את חוש הטעם.

סיכום אסיפה כללית בדוניץ

הבוקר הגעתי למשרדי חברת הבניה "אחים דוניץ" מספר נייר 400010 לאסיפה כללית ומיוחדת של בעלי המניות. אם אפשר לקרוא לזה כך.

 המשרד המנומנם לא היה מוכן לקראתי, משקיע אקטיבי עם אנרגיה של שד טזמני שבא לקבל תשובות.

אציין שהמזכירה הנחמדה בכניסה הופתעה מאוד לראות אותי למטרה שלשמה הגעתי. 

המחקר שלי על דוניץ החל לפני מספר חודשים. מדוחותיה הכספיים ניכר היה לראות שאלו אנשים שיודעים מה הם עושים. כמו יחידת קומנדו שיודעת היטב את העבודה. ידעתי שהיא מעניינת אותי לראור נתוני הרווחיות אך היו חסרים לי כמה חלקים בפאזל.

התחלתי לבנות את הפוזיציה שלי עוד בשער 11170 במהלך חודש אוקטובר. כל הזמן הזה הוספתי לחקור ולאסוף מידע באופן עצמאי, בעיקר על ידי ביקור פיזי בשטח, במקומות בהם הם בונים.

דוניץ היא חחברה בעלת ותק של יותר מ40 שנה בתחום הבניה, אשר מבצעת גם את הייזום וגם את הביצוע עצמו. דבר שמביא להוזלה משמעותית בעלויות. 

אחרי המתנה של כמה דקות בחדר הישיבות, קיבל את פני המנכ"ל מר ניסים אחיעזרא ושאל לשלומי, ו"אם באתי בטוב" בנוגע להצבעה. ההצבעה היום הייתה על הארכת כהונתו שלו, הארכת כהונת הדירקטור יעקב דוניץ והדירקטוריות גלית אחיזרא ואילנה קושניר. קצת סמול טוק מחויך שכל העת הוא הקפיד לומר – "אנחנו הולכים לכיוון טוב" ו- אני מקווה שאנחנו עושים לכם נחת".

שמחתי על האיכפתיות.

לאחר מספר דקות נכנס לחדר סמנכ"ל הכספים מר רוני נתוביץ' כדי לענות לי על השאלות.

הדברים המהותיים שעליהם רציתי לדבר הם העסקה שנרקמת מול גינדי. דוניץ נמצאים כבר מספר חודשים במו"מ לקראת ביצוע עסקה לקניית חברה פרטית שבבעלות גינדי. לצערי לא פורסם בבורסה מי החברה ומה מהות העסקה. היום שמחתי לדעת שזו חברה שבבעלותה קרקעות לבניה ברמת השרון ובגבעתיים.

השלמת העסקה תהיה ככל הנראה במהלך ינואר.

נושא נוסף הוא פשר הנפקת אג"ח להמרה שנראית בעיני כדבר לא קשור למציאות, היות והחברה נהנית מתזרים טוב בסך הכל מפעילותה השוטפת וביתרת  . הרווחים הצבורים יש 290 מליון שח, כמו כן המזומן עומד על 5.2 מליון שח.

לדברי סמנכל הכספים, אין באמת צורך באג"ח הזה. "החברה לא צריכה הלוואות" – לדבריו, הוא ביצע את הצעד הזה כדי לשפר את מבנה ההון בעיני המוסדיים, לאפשר לכסף להיכנס למניות ושמטרתו היא כניסה למדד תל אביב 125.

—————————-

החברה עצמה מרכזת את כל מאמציה בהשבחת קרקעות. כלומר, קניית קרקע, הגדלת זכויות הבניה בהן, בניה ומכירה. אין תכניות להיכנס לתחום הנדלן המסחרי אלא להתמקד במגורים, ואין בכוונת החברה לעסוק בנדלן מניב.

—————————-

למרות האווירה המנומנמת, במשרדים אהבתי את השיח בגוה העיניים.

השורות קצרות מלהכיל את כל הפרוייקטים והסטטוס שלהם, אך בהיבט ההשקעה,  לחברה יש לא מעט קרקעות שנמצאות לדבריהם בהליכים מתקדמים של הגדלת זכויות הבניה. מבחינתי זה הערך המשמעותי שצפוי להגדיל את הצמיחה בעתיד הקרוב.

חשוב לי לציין שאני מחזיק באופן אישי בנייר.  

תודה לידידי שלומי ארדן על הסיוע במהלך הדרך 

כיצד להתקדם להצלחה במסחר והשקעות?

כיצד להתקדם להצלחה במסחר והשקעות?

לא מעט פעמים אני נתקל בסוחרים או משקיעים צעירים שבפיהם הטיעון שאינם מצליחים להתקדם בעשיה המסחרית שלהם או בבחירת השקעות חכמות. זה כשלעצמו מתסכל ביותר. הרי יצאתם ולמדתם, קראתם, התנסיתם, התעמקתם לכאורה והביצועים נותרים שלא לשביעות רצונכם. 

בכתבה הבאה, אנסה לפרוט את הגורמים לתקיעות האנרגטית או לנכות מסחרית, שבמקרה הטוב מותירה אתכם במקום, ובמקרה הרע מביאה להפסדים, ולהשאיר אתכם עם מקבץ כללים שאני סיגלתי לעצמי במרוצת הזמן

ראשית,

במסחר תוך יומי המתוזמן ביחידות זמן קטנות – אל תסחר במניות! התרחק מזה כמו מאש. מדוע?

שוק המניות בעיקרו לא מיועד למסחר תוך יומי. משני טעמים:

1. נזילות נמוכה ברוב המניות.

2. המהות של מניה היא קניית חלק בחברה. כלומר, להיות בה שותף. האם ראיתם בחייכם שותפות עסקית במיזם שמתפרקת באותו היום בו היא נחתמה? זה כמובן נדיר מאוד. שותפות היא מערכת יחסים שנועדה להיות ארוכת טווח ומטרתה היא הנאה הדדית מפירות העשייה של המיזם. על כן, כאשר מגיעים לפעול בשוק המניות יש להתייחס למניה כישות עסקית חיה ובועטת. תכליתה הוא להרוויח כסף.

מסחר יומי במניות הוא פעילות חסרת אחריות והכסף הגדול בשוק הזה נעשה בפעילות לטווחים הארוכים!

ככל שטווח הזמן של ההשקעה ארוך יותר, כך ההסתברות לרווח גדולה יותר

אני מודה שיש תקופות שנפלתי אל תוך העניין של מסחר יומי במניות כמוצא שלל רב. אך במרוצת השנים הבנתי שאני לא אצליח להתקדם בגדול. כשסחרתי, נהגתי להתבונן על מספר מניות, לרוב 3-10 מניות שונות במטרה לאתר נקודת כניסה כזו או אחרת. וכל זאת תוך כדי מעקב בלתי פוסק על התנהגות השוק (S & P 500). הפיזור, ההסתכלות על מספר משתנים רב במקביל הביאו את העשייה שלי להיעדר מיקוד ושליטה.

הסתכלות על מספר מניות במקביל, מביאה לחוסר מיקוד ושליטה.

עדיף להתבונן ולסחור רק מוצר פיננסי אחד ולהשיג בו מומחיות אבסולוטית.

הרי ברור שכמעט כל המניות בשוק זזות בתוך היום בהלימה למה שקורה במדד המרכזי, הבנצ'מארק S&P500. וכל סוחר מניות (כמעט) יחקור לעומק את הפעילות שלו ויחווה עליו דעה לפני המסחר במניה ותוך כדי העסקה. אז אם כך, מדוע, לא לפעול רק על מוצרים פיננסיים העוקבים אחר המדד המרכזי? שאלתי.

 ועוד דבר, כדי להרוויח טוב משוק המניות נדרשתי למשאבים כספיים גדולים באופן יחסי. כמה גדולים? בארה"ב למשל, סוחר לא יכול לפעול באופן תדיר בתוך היום כאשר יש לו פחות מ25000 דולר בחשבון המסחר. הוא כפוף לכלל ה- PDT – Pattern Day Trader מפברואר 2001. החוק תקף לחשבונות Margin בלבד ולא חשבונות מזומן. ואני אומר לעצמי, אם יש לי 25000 דולר במזומן, מדוע לא להזרים אותם לתחום בו הסיכון קטן יותר כמו קניית חברה לטווח ארוך או לחילופין השקעת נדל"ן. מדובר בכ90 אלף שקלים בקירוב.

 הכלים העומדים לרשות סוחר הטווח הקצר בשוק המניות לוקים בחסר.

 קחו לדוגמה את האפשרות להכניס את הפקודות שלכם אל תוך DarkPool. במידה ותעשו זאת, יתר משתתפי השוק לא יוכלו לעדת אם פעלתם. וכך, ניתוח הטווח הקצר, שעיקרו ניתוח ביקוש והיצע, הופך ללא רלוונטי כאשר מדובר במניות.

אז איך כן?

 ראשית, הקפידו על חוק פרטו 80-20. לניהול סיכונים חכם.

80% מהכסף מוקצה להשקעות חכמות לטווח ארוך שתכליתו בניית העושר. wealth management. ו-20% או פחות, מוקצה למסחר לטווח קצר. 

כאשר אתם מתכננים השקעה לטווח ארוך, ערכו מחקר עצמאי או יחד עם יועץ השקעות מורשה על מנת לאתר השקעות חכמות שיניבו לכם פרי לאורך זמן.

מסחר לטווח קצר

אני מצאתי עם השנים ששוק החוזים העתידיים Futures הוא השוק הנוח ביותר למסחר לטווח קצר, ובפרט החוזים העתידיים על המדדים האמריקאים המובילים. כיום, אני סוחר אך ורק את הES, שהוא החוזה העתידי על מדד ה- S&P 500. כיום אני מבין שזו ההחלטה החכמה ביותר שקיבלתי במסחר.

אני מכיר את המוצר הזה בצורה טובה, מכיר ויודע את מאפייני ההתנהגות שלו לאורך שנים. היכולת שלי להפיק עליו נתונים סטטיסטיים היא טובה יותר מאשר להתפזר על עשרות מניות אחרות.

עוד ניתן לומר שהחוזה הנ"ל הוא המוצר הפיננסי הסחיר ביותר בעולם, מה שהופך את קבלת ההחלטות לנוחה מאוד עבורי.

שימוש בכלים מתקדמים שוברי שוויון. 

קשה מאוד להרוויח כסף במסחר לטווח קצר כאשר אנחנו רואים את ההיסטוריה של המחיר בלבד בתרשים נרות או עמודות. זה אפשרי, אך מאתגר מאוד. בהיסטוריה של הניתוח הטכני, עד שנות ה80 למעשה, ממד הניתוח של מחזור המסחר, הדלק שמניע את השווקים, הוזנח כמעט לחלוטין. וגם כיום, כמעט כל הסוחרים הביתיים, מתייחסים לנושא בצורה מאוד שטחית ורדודה.

 

בתרשים המצורף ניתן לראות דוגמה לנתונים אודות נפח המסחר בכל יחידת מחיר, במקביל לצורת הנרות בגרף 30 דקות. 

 

שימוש בפרופיל המחזורים של השוק Market Profile & Volume Profile.

כיום, רוב קבלת ההחלטות שלי בתוך היום נעשית בעזרת כלי אנליזה מתקדמים כדוגמת Volume Profile. הכלי מהדהים הזה שהגיח לאוויר העולם בשנת 1985, מאפשר לי לחקור את פעילות משתתפי השוק בעבר, ולהבין היכן נמצא העניין ולאן השוק שואף להגיע.

אין זה כלי שמאותת על ביצוע קניה או מכירה, אך הוא שובר שוויון בכל מה שקשור בקבלת החלטות אסטרטגיות במסחר. 

אחת הבעיות בשוק המניות, לאור הסחירות הנמוכה, הפרופיל לא מצטייר בצורה נוחה וברורה.

הבינו את הלך הרוח בשוק. אם הוא עולה – עד לאן? אם הוא יורד, עד לאן? ובנו תכנית עבודה יומית.

בניית תכנית עבודה יומית היא מיומנות נרכשת. המהות שלה, היא להכין 2-3 דרכי פעולה אפשריות למהלך היום לפי הכלים שבהם אתם משתמשים ולפי הראייה האסטרטגית שלכם להיום.

האתגר האמתי של חלק ניכר מהסוחרים מתחלק לשניים.

האחד, עמידה איתנה בעיקרי התכנית.

השני, תכנון תכנית חדשה או נוספת תוך כדי המסחר, ושוב, עמידה איתנה בעיקריה.

לכל דכפין, בעמוד הראשי של האתר מצויה תכנית עבודה לדוגמה שניתנת להורדה.

 

———————————

אם אתם מרגישים תקועים בעשיה המסחרית שלכם או התוצאות שלכם לא לשביעות רצונכם,

אני מזמין אתכם לחוויית למידה ומסחר שונה ומעצימה. בה תכירו את השוק כמו שלא הכרתם לפני. חוויה בה ראייתכם תתעצב והביטחון העצמי האישי והמסחרי יעלה.

ב-20 שיעורים אינטרנטיים בני שעתיים, יחד עם 4 מפגשים אחד על אחד, עולים למדרגה הבאה במסחר והשקעות!

 

 

כנס היוצרים השנתי של פייסבוק FB$

כנס היוצרים השנתי של פייסבוק FB$

The Future Is Privacy  – העתיד הוא פרטיות

זה היה הסלוגן של הכנס השנתי F8.

יותר מ 5000 מפתחים, יוצרים ויזמים מכל רחבי העולם התכנסו לפגישה השנתית שעורכת פייסבוק על עתיד הטכנולוגיה.

מארק צוקרברג פתח את האירוע בן היומיים במילים שכבר הושמעו למשקיעים לפני מספר ימים בנוגע ל – Privacy focused social platform, שנועדה להעניק לאנשים את המקום לבטא עצמם בחופשיות, להרגיש מקושרים לאנשים ולקהילות. בחזון של פייסבוק היא שמה את השמירה על פרטיות והצפנה כערך עליון בפעילות שלה.

במהלך הכנס עלו לבמה חוד החנית של המפתחים בחטיבות פייסבוק וחשפו את החידושים האחרונים ברשת החברתית.

מסנג'ר:

* החל מהשנה, תוכלו לשתף וידאו עם אדם אחר במסנג'ר, לצפות איתו באותו הזמן בתוכן ששיתפתם ולהמשיך להתכתב תוך כדי. 

* החל מהשנה יוכלו משתמשים להתקין את מערכת המסנג'ר בשולחן העבודה גם בווינדוס וגם במאק.

* שיתוף הסטורי שלכם רק לרשימוץ או אנשים בודדים שהוגדרו מראש.

* הוספת טופס לידים לעריכת הקמפיינים בפייסבוק. פייסבוק למעשה בצעד הזה מייתרת את הצורך שלכם להשתמש בדפי נחיתה יקרים. נשארים בתוך פייסבוק!

וואטסאפ:

Business Catalog – כאשר תצ'טטו עם בית עסק, תוכלו לראות את קטלוג המוצרים שלו! מדהים.

פייסבוק:

A Fresh Design – בטח שמתם לב לכך שהפייסבוק קצת ריענן את פניו בימים האחרונים לעיצוב חדשני ונוח יותר לשימוש. פשוט יותר, מהיר יותר, וכזה ששם את הקהילות בהן אתם חברים במרכז. הקבוצות – לפני הכל.

Conecting with your secret crush- פנוים/ פנויות? זה המקום בשבילכם. פייסבוק משיקה פיצ'ר חדש בעקבות סיפורי משתמשים על כך שהם מאמינים בהזדמנות ליצור קשרים רומנטיים עם אנשים ממעגל החברים שלהם. אזזז… מעכשיו, אם בחרת Secret crush תוכלו לבחור עד תשעה חברים ממעגל הקשרים שלכם ותוכלו לבטא את העניין שלך בהם. בסוד. אם הקראש שלכם רשום לפייסבוק דייטינג, הוא יקבל נוטיפיקציה על כך, ואם אתם נמצאים ברשימת הקראשים שלו – It's a match! ואם לקראש שלכם אין פייסבוק דייטינג? או לא הכניס אתכם לרשימה – אף אחד לא יידע מזה. גם לא צוקי.

מעגלים מעגלים – 

מעתה, פייסבוק תבחן את האפשרות להפגיש חברים ממעגלים שונים, תחת מעגל ייחודי – בית ספר, מקום עבודה, מקומות בילוי וכו.

אינסטגרם:

* כפי שציינתי בפוסט הקודם של הדוחות – מעתב תוכלו לקנות ישירות מדף בית העסק בלי לצאת מאפליקציית אינסטגרם. זה פשוט פיצ'ר משוגע! קלטתם? לא צריך חנות אינטרנטית בחלק גדול מבתי העסק!!! ופייסבוק? כמובן תגבה עמלות על הקניה.

* מצלמה חדשה ומשופרת בשבועות הקרובים – וואו!

פייסבוק מוכיחה הבוקר, שהיא בכל יום ממציאה עצמה מחדש וממצבת עצמה בחזית הטכנולוגיה.

סקירת שוק ההון לתאריך 29.4.19

סקירת שוק ההון לתאריך 29.4.19

את סקירת השווקים הנוכחית נפתח במבט ממעוף הציפור על התמונה החודשית היות ואנחנו לפני כניסה לחודש חדש.

ניתן לראות שלפנינו מספר אזורי עניין בשוק: אני מציע לשמור את התמונה עבור אלה אשר טרם החלו להשתמש בכלים של ניתוח פרופיל המחזורים בשוק.

כמו כן, השוק ממשיך להפגין עוצמה בכך שהוא עשוי לסגור את חודש אפריל על הגבוה החודשי. סגירה על הגבוה החודשי מלמדת אותנו על הסתברות גבוהה ליצירת גבוה חדש במהלך חודש מאי.  בתיק המניות התמונה מוספה להיות חיובית עם רווח רץ של כ-6000 דולר. 

עולים למדרגה הבאה במסחר והשקעות

קורס חוזים עתידיים OrderFlow & MarketProfile Trading

16 שיעורים מוקלטים בני שעתיים + 4 שיעורי מסחר חי 1 על 1

לנרשמים עכשיו תינתן הטבה – מדריך בן 3 שיעורים לקריאה וניתוח דוחות כספיים

*הקורס מיועד לבני 25 ומעלה ובעלי ניסיון של שנה לפחות במסחר.

12 + 1 =

מלא את הפרטים על מנת לקבל את תכנית העבודה למייל

בלי ספאם,רק תכנית עבודה.אם לא קיבלת את המייל אנא בדוק את תיבת הספאם שלך

!נשלח בהצלחה

Swing Trader

קבל את הסילבוס למייל שלך

בדוק תיבת דואר נכנס וספאם

הסילבוס בדרך אליך! נא לבדוק תיבת ספאם אם לא הגיע

חוזים עתידיים

קבל את הסילבוס למייל שלך

בדוק תיבת דואר נכנס וספאם

הסילבוס בדרך אליך! נא לבדוק תיבת ספאם אם לא הגיע